Im Altenglischen war hit das neutrale Nominativ- und Akkusativpronomen der dritten Person Singular, abgeleitet von der protogermanischen Demonstrativbasis *khi- (auch Quelle des altfriesischen hit, niederländischen het, gotischen hita für „es“). Diese wiederum stammt aus dem indogermanischen *ko-, was „dies“ bedeutet (siehe he). Ursprünglich wurde es anstelle jedes neutralen Substantivs verwendet. Mit dem allmählichen Verschwinden der Geschlechterunterscheidung im Mittelenglischen nahm es die Bedeutung „Ding oder Tier, das zuvor erwähnt wurde“ an.
Das h- ging verloren, weil es in einer unbetonten Position stand. Ähnlich wie im modernen Englisch, wo das h- in Ausdrücken wie „give it to him“ oder „ask her“ nur „in der sorgfältigen Sprache von weniger Gebildeten“ [Weekley] zu hören ist.
Die Bedeutung von It als „der Geschlechtsakt“ stammt aus den 1610er Jahren. Der Sinn von „sexuelle Anziehung (insbesondere bei Frauen)“ ist ab 1904 in den Werken von Rudyard Kipling belegt, wurde 1927 durch den Titel eines Buches von Elinor Glyn populär und fand durch die Bezeichnung It Girl für die Stummfilmstar Clara Bow (1905-1965) Verbreitung. In Kinderspielen wurde ab 1842 die Bedeutung „die Person, die die anderen fangen oder berühren muss“ belegt.
Im Altenglischen wurde it auch als Nominativ eines unpersönlichen Verbs oder Satzes verwendet, wenn das Subjekt bereits impliziert war (wie in it rains oder it pleases me). Nach intransitiven Verben fand es ab den 1540er Jahren auch als transitives Element Verwendung, um die Handlung auszudrücken (ursprünglich in fight it out). Ein gängiges elisabethanisches Idiom, wie in Rowleys „Trip it, gipsies, trip it fine“, und in Fullers natur- und geographischen Beschreibung Palästinas von 1650 wird erwähnt, dass „Autoren behauptet haben, dass Ysop in Judäa wie ein Baum wächst.“
That's it im Sinne von „das ist alles“ stammt aus dem Jahr 1966. Die Wendung this is it, die bedeutet „der erwartete oder gefürchtete Moment ist gekommen“, ist seit 1942 belegt. Der Ausdruck All there is to it für „die gesamte Angelegenheit“ ist aus dem Jahr 1883 bekannt.